7月份金融數(shù)據(jù)是最重要的關(guān)注點。一方面可以觀察表外融資是否出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，另一方面關(guān)注寬信用效果是否繼續(xù)，以及信貸走向是否能對經(jīng)濟形成支撐。如果表外融資企穩(wěn)回升，金融政策變化起到了效果，對基建投資穩(wěn)定會是積極的因素。如果信貸仍在短貸短融中周轉(zhuǎn)，市場可以放心信用風(fēng)險的緩和，但不得不提醒自己來自企業(yè)部門的經(jīng)濟增長動力未見放心。
    確定性最強的利好方向是基建投資，其中進度和空間都有推動訴求的中西部省份和高鐵、高速、鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域?qū)⑹前l(fā)力重點。地方投資和基建工程相關(guān)上市公司是目前市場漲勢最突出的品種，沿著產(chǎn)業(yè)鏈推動其次就是聊城無縫鋼管等。
    圍繞著基建的投資方向既確定又狹小，因此市場在反彈時給予了充分的熱情，這波大幅上漲過后基建發(fā)力對上市公司的影響不一，未來估值需要消化預(yù)期、情緒和事實。短期來看，基建相關(guān)板塊的交易是具有相當(dāng)明顯的投機特性的，這意味著大幅上漲后存在急劇上升的風(fēng)險。