熱卷5月出口210.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加74.3%，增幅創(chuàng)下歷史新高。在粗鋼減產(chǎn)的預(yù)期下，熱卷的成本端塌陷顯著，熱卷的價(jià)格也顯著下跌。雖然熱卷的基本面也在變差，需求在減少，庫(kù)存在累積，但是相比較于螺紋鋼來(lái)說(shuō)略好一些。汽車(chē)的產(chǎn)銷(xiāo)在疫后反彈彈性較強(qiáng)，同時(shí)穩(wěn)增長(zhǎng)的基建端發(fā)力，國(guó)內(nèi)的需求預(yù)期在邊際好轉(zhuǎn)。但另一方面，海外在加息陰影下需求走弱，聊城無(wú)縫鋼管出口報(bào)價(jià)不斷走低，出口價(jià)差也在縮窄，出口機(jī)會(huì)在走弱。制造業(yè)恢復(fù)的速率快于建筑業(yè)，因此預(yù)計(jì)熱卷的需求相對(duì)于螺紋鋼而言更有韌性。絕對(duì)價(jià)格上熱卷價(jià)格短期內(nèi)以隨著成本端走弱為主，從相對(duì)價(jià)格上來(lái)看，卷螺差處于低位，做多卷螺差的安全邊際比較高。