從當(dāng)下來看，是高爐成本。只有當(dāng)高爐成本也虧損的時(shí)候，鋼材總的供應(yīng)量才會(huì)大幅收縮，從而改善供需結(jié)構(gòu)。高爐不出現(xiàn)虧損則會(huì)繼續(xù)增產(chǎn)，從而彌補(bǔ)電爐減產(chǎn)缺口。為彌補(bǔ)廢鋼添加不足，高爐鋼廠將積極選擇使用鐵礦增加鐵水供給。由此可見，市場普遍認(rèn)為鐵水產(chǎn)量將出現(xiàn)頂部的觀點(diǎn)或許是錯(cuò)誤的。筆者認(rèn)為，鐵水產(chǎn)量仍有增加的空間，這個(gè)對(duì)原料來說將提供較強(qiáng)的支撐。截止5月20日，45鋼鐵礦石庫存13558萬噸，月環(huán)比下降1167萬噸，聊城無縫鋼管供需結(jié)構(gòu)偏緊，下跌的空間不大。高爐成本的下降主要依賴于碳元素的下跌，其中又以焦煤最為關(guān)鍵。