聊城鋼管需求提振仍顯不足
聊城寬達(dá)管業(yè) / 12-16 15:59 / 聊城鋼管
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近期，央行降準(zhǔn)使得宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)暖，伴隨聊城鋼管需求增加，再加上技術(shù)反彈等因素，導(dǎo)致盤面交易上漲。但從連續(xù)兩周鐵水產(chǎn)量仍持續(xù)走弱的表現(xiàn)來(lái)看，在終端需求逐步承壓格局下，供給仍將維持偏弱趨勢(shì)，整體依然是供需再平衡過(guò)程。基本面短期并未發(fā)生顯著改觀，短期內(nèi)鐵礦石需求端仍將保持偏弱態(tài)勢(shì)，而鐵礦石供給端雖受礦價(jià)下跌影響擠出部分高價(jià)資源，但整體仍將保持在中高水平且變動(dòng)緩慢，庫(kù)存累積速率放緩但不會(huì)影響整體寬松趨勢(shì)，短中期鐵礦石供需寬松格局預(yù)期保持不變。鐵礦石2205合約交割標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整將進(jìn)一步降低估值重心，且鐵礦石2205合約盤面由于投機(jī)氛圍過(guò)熱，持續(xù)升水現(xiàn)貨。建議可關(guān)注期現(xiàn)正套機(jī)會(huì)和波動(dòng)率做空策略。
供應(yīng)方面，主流礦山發(fā)運(yùn)保持高位水平，短期持續(xù)回升，中期繼續(xù)回升仍有空間，到港量明顯恢復(fù)，即期供應(yīng)增加。根據(jù)數(shù)據(jù)，11月29日~12月5日，澳大利亞、巴西19港鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為2790.3萬(wàn)噸，周環(huán)比增加260.8萬(wàn)噸。其中，澳大利亞發(fā)運(yùn)量為1986.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增加203.1萬(wàn)噸。澳大利亞發(fā)往中國(guó)的鐵礦石量為1591.9萬(wàn)噸，周環(huán)比增加174.1萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量為804.1萬(wàn)噸，周環(huán)比增加57.7萬(wàn)噸。中國(guó)45港到港總量為2285萬(wàn)噸，周環(huán)比增加327.1萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1011.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增加214.3萬(wàn)噸。
供應(yīng)方面，主流礦山發(fā)運(yùn)保持高位水平，短期持續(xù)回升，中期繼續(xù)回升仍有空間，到港量明顯恢復(fù)，即期供應(yīng)增加。根據(jù)數(shù)據(jù)，11月29日~12月5日，澳大利亞、巴西19港鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為2790.3萬(wàn)噸，周環(huán)比增加260.8萬(wàn)噸。其中，澳大利亞發(fā)運(yùn)量為1986.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增加203.1萬(wàn)噸。澳大利亞發(fā)往中國(guó)的鐵礦石量為1591.9萬(wàn)噸，周環(huán)比增加174.1萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量為804.1萬(wàn)噸，周環(huán)比增加57.7萬(wàn)噸。中國(guó)45港到港總量為2285萬(wàn)噸，周環(huán)比增加327.1萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1011.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增加214.3萬(wàn)噸。
需求方面，鐵礦石需求持續(xù)低位，粗鋼壓減政策的執(zhí)行疊加“2+26”城的采暖季限產(chǎn)要求使得粗鋼產(chǎn)量同比下降30%，再加上冬奧會(huì)、終端需求承壓等因素，預(yù)期鐵礦石需求中短期均將維持偏弱趨勢(shì)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，12月10日，247家鋼廠高爐開(kāi)工率為68.14%，周環(huán)比下降1.66%，同比去年下降16.63%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率為74.12%，周環(huán)比下降0.67%，同比下降17.35%；鋼廠盈利率為79.65%，周環(huán)比增加12.12%，同比下降12.12%；日均鐵水產(chǎn)量為198.70萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.81萬(wàn)噸，同比下降44.77萬(wàn)噸。
